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    嚴把發行上市準入關 主板、創業板上市門檻提高

    作者:中國金融新聞網時間:2024-05-22

    證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進在證監會新聞發布會上表示,證監會擬適度提高主板和創業板企業的營業收入、凈利潤等指標,對最近一年凈利潤,主板準備提高到1億元、創業板準備提高到6000萬元。對科創板企業的科創屬性擬提出更高要求。此外,首發企業隨機抽取檢查的比例由5%大幅提升至20%,現場檢查和督導整體比例將不低于三分之一。

    據悉,證監會將抓緊把《若干意見》提出的措施轉化為制度規則,并將會同交易所有序推進上市規則等的修訂工作,對主板和創業板財務指標、科創板科創屬性、現場檢查抽取比例、限制突擊“清倉式”分紅、上市委委員管理等事項作出新的安排。

    主板、創業板上市門檻適度提高

    發行上市準入關是提高上市公司質量的源頭?!疤岣咧靼搴蛣摌I板上市財務指標,是從源頭上提高上市公司質量、更好保護投資者利益和服務經濟高質量發展的需要?!眹啦M表示。

    據嚴伯進介紹,證監會充分參考近年來新上市企業、在審企業以及輔導階段企業的情況,經過認真分析、審慎論證,擬適度提高主板和創業板企業的營業收入、凈利潤等指標,對最近一年凈利潤,主板準備提高到1億元、創業板準備提高到6000萬元。對科創板和北交所企業的財務條件維持不變,但對科創板企業的科創屬性擬提出更高要求。

    “這樣安排,各板塊間可以拉開梯次,板塊層次更鮮明、特色更突出,更好適應不同發展階段、不同行業屬性、不同經營規模企業和不同投資目的、風險偏好投資者的需要。目前,滬深交易所已經做好了修改上市規則的準備,對在審企業規則適用的銜接過渡也有考慮,將向社會公開征求意見?!眹啦M稱。

    4月12日晚間,滬深交易所在證監會指導下,發布了《股票發行上市審核規則》等多則征求意見稿,其中主板、創業板上市門檻提高。

    業內專家表示,本次主板上市標準的修訂,為未來新申報主板的企業指明了方向,提供了更明確的預期,有利于相關優質企業申報主板上市。調整后的主板上市標準更能凸顯主板大盤藍籌的底色,在規模、盈利能力等方面也更符合市場認知。

    凸顯科創板“硬科技”特色

    《若干意見》提出,完善科創板科創屬性評價標準。今年3月證監會發布的《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》提出,科創板凸顯“硬科技”特色,強化科創屬性要求。

    為更好發揮科創板促進提升創新驅動發展能力的功能作用,以科技創新推動產業創新,培育壯大新質生產力,促進高質量發展,證監會擬對《科創屬性評價指引(試行)》(以下簡稱《指引》)進行修改。

    從科創板板塊定位來看,其主要服務符合國家戰略、擁有關鍵核心技術,科技創新能力突出,主要依靠核心技術開展生產經營,具有穩定商業模式,市場認可度高,社會形象良好,具有較強成長性的企業。業內人士表示,強化衡量科研投入、科研成果和成長性的關鍵指標,旨在進一步引導中介機構提高申報企業質量,推薦真正具有關鍵核心技術的優質科技企業在科創板上市。

    具體而言,證監會擬將《指引》第一條第一項“最近三年研發投入金額”由“累計在6000萬元以上”調整為“累計在8000萬元以上”,將第三項“應用于公司主營業務的發明專利”數量由“5項以上”調整為“7項以上”,將第四項“最近三年營業收入復合增長率”由“達到20%”調整為“達到25%”。

    嚴伯進稱,對申報科創板企業的研發投入金額、發明專利數量以及營業收入增長率設置更高標準,強化衡量科研投入、科研成果和成長性等指標要求,進一步引導中介機構提高申報企業質量,凸顯科創板“硬科技”特色。

    隨機抽查比例由5%提升至20%

    現場檢查是證券法賦予證監會的一項監管執法手段,是IPO全鏈條監管的重要一環?!度舾梢庖姟诽岢?,擴大對在審企業及相關中介機構現場檢查覆蓋面?!蛾P于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》明確要大幅提高對擬上市企業隨機抽取檢查的比例。

    為此,證監會擬對《中國證監會隨機抽查事項清單》(以下簡稱《清單》)進行修改,將《清單》附件所列抽查事項第一項“首發企業檢查”的抽查比例由“隨機抽簽的比例為5%”修改為“隨機抽簽的比例為20%”。

    嚴伯進表示,同時將相應提高問題導向現場檢查和交易所現場督導的比例。調整后,現場檢查和督導整體比例將不低于三分之一。

    未來在A股發行上市監管工作中,將提高擬上市企業現場檢查比例,加強全鏈條把關,嚴審重罰財務造假、欺詐發行。這將有助于從源頭上提升A股上市公司質量,保護投資者權益,促進一二級市場協調平衡發展,提升資本市場服務實體經濟的效率和質量。


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